房地产职业已进入深度重构期，当央国企们正大举出资拿地时，不少民营房企还在困难自救。职业“止跌回稳”，民营房企也要活下去、站起来。

  68亿美元境外债款重组进入投票冲刺期。若方案经过，公司信誉债规划将腰斩至300亿元以内，债款久期拉长至9-10年，利率降至3%以下，直接为企业“减重”超300亿元。

  在5月12日举办的境外债重组方案阐明会上，董事局主席林中称，旭辉可以活下来有一个条件、四个支柱和一个柱石。“一个条件是完结境内外信誉债重组。”

  从2022年11月出险到现在，旭辉阅历了长达900天的“自救”之路。现在，其境外债重组方案已取得近90%债款人支撑，超越75%的法定门槛。

  依据香港高等法院同意的时间表，债款人投票将于5月26日下午5点截止，5月28日完结法令文件提交，终究成果估计在6月3日债款人会议上揭晓。

  林中表明，“我作为企业掌舵者，曩昔在规划扩张中未能把控好危险，让企业陷入困境，更让信赖咱们的同伴接受压力，在此我代表董事会向各位债款人致以诚挚的抱歉。”

  “职业危机的洗礼促进咱们深刻反思曩昔的形式、理念、风控。运营策略上推翻曩昔的认知，树立更严厉财政红线系统，强化周期应对才能，保证公司未来三十年跨周期开展。”

  此次旭辉境外债重组触及68亿美元债款（约合490亿元人民币），含本金约44.9亿美元的12笔高档债、永续债和可转债，以及本金约23.1亿美元的13笔境外借款。

  这是旭辉推出的第三版境外债重组方案，这版方案的推出，也是“林中亲身谈的成果”。据旭辉内部的人悄悄表明，自旭辉出险后，林中就频频往复上海、香港两地，继续与金融机构、债款人代表商谈、交流，加快推进境外债款重组方案达到。

  在阐明会上，旭辉控股境外重组负责人朱皋鸣介绍，重组方案针对不一样债款人的危险偏好与资金组织需求，遵从“短端削债、中端转股、长端保本降息”结构，供给三大方向五大类挑选。新收据或借款利率低至1.00%-2.75%，最长时间限可延长至9年。

  详细而言，短端削债方面，选项1A/1B将32%宿债转为零息新债或借款，2-3年到期还本，基准日后12个月公司可75折提早归还剩下本金40%。

  现金+转股方面，选项2A/2B债款人同享3500万美元现金，2A是90%宿债转4年期强制可转债；2B则是60%转可转债、30%转4.5年期收据。

  长端保本方面，选项3为债券债款人保本方案，与选项5同享500万美元前置本金，剩下转长时间收据；选项4A/4B将50%宿债转新债或借款；选项5A/5B为借款债款人保本选项，与选项3同享本金且借款条款共同。

  旭辉控股CFO杨欣也指出，现在房企债款重组中，境外债重组干流方法是“债转股”，境内债是“以资抵债”。他主张债款人能榜首要考虑债转股，原因是股票流动性优于有息债款且具有价值幻想空间，转股既可优化本钱结构，又赋予债款人灵敏退出通道及未来增值时机。

  朱皋鸣表明，重组现在已进入最要害阶段，公司已在5月7日公告“方案组织告诉”，各位已能开端投票。

  值得一提的是，旭辉在境外方案取得要害开展的一起，境内已于2024年底至2025年头完结中票及CMBS重组，现全力推进百亿公司债全体重组，保证境内外方案逻辑共同。

  林中预估，旭辉后续将历经五个阶段：经过债款重组修正财物负债表、逐渐修正信誉、运营留存必定资金后在安全边沿内审慎拓宽、新开展模型下康复盈余、康复分红。

  而关于业界关怀的，债款重组后旭辉怎么完全“站起来”，林中直言，首要，未来开展的形式上，坚决摒弃“三高”形式，转向“低负债、轻财物、高质量”开展途径，要点构建高水平质量的开展形式。

  其次，未来旭辉将聚集三大中心事务板块：安稳的收租事务，旭辉持有京沪、成都等一二线亿元，经过运营提高坚持安稳增长。

  还要高度聚集自营开发事务缩短深耕少量中心城市，精准掌握城市分解中的结构性机会；一起，会要点全力开展房地产资管事务，活跃转型，向铁狮门、黑石方向开展。

  转型决计坚决，林中信任，“民企如劲草，旭辉团队斗志未减，我对旭辉的长时间开展前途充满决心，也坚决看好公司股票的出资价值。”

  今年以来，房企债款重组和企业重整的开展显着加快，多家房企债款重组方案成功获批。

  比方2025年1月，融创十笔境内债款重组方案获同意，成为首家完结境内债二次重组的房企。3月13日，世茂集团的境外债款重组方案取得香港法院同意；3月27日，远洋集团宣告境外债款各项重组条件均已获达到，即日起正式收效。

  此次旭辉能否顺畅“上岸”也深受职业重视。若此次重组顺畅落地，不只会推进商场对头部民营房企的决心重建，也将为仍在“自救”挣扎的其他民营房企供给名贵的经历与学习。